Reed Hastings fundó Netflix hace 29 años con una idea tan sencilla como revolucionaria: cobrar una cuota fija a cambio de acceder a contenido a demanda y sin interrupciones, en una versión digital del videoclub por correo en el que dio sus primeros pasos la empresa. Este jueves, mientras la compañía publicaba unos resultados trimestrales sólidos que aun así decepcionaron a Wall Street, se anunciaba que Hastings dejará la junta directiva en junio. El hombre que construyó Netflix se marcha ahora que la plataforma ha dejado de ser lo que él concibió.
Los resultados. Los resultados del primer trimestre de 2026 son, en términos absolutos, notables. Alcanzaron los 12.250 millones de dólares, un 16% más que en el mismo período del año anterior, cumpliendo con lo que la propia compañía había proyectado y superando ligeramente las expectativas medias de los analistas. El beneficio neto creció un 82% hasta los 5.230 millones de dólares. Es un porcentaje espectacular, sí, pero ese beneficio por acción de 1,23 dólares incluye los 2.800 millones de la comisión de ruptura del frustrado acuerdo con Warner Bros. Discovery, lo que infla el resultado contable. Sin él, el número habría sido más modesto. Y por eso las acciones cayeron un 9% en Wall Street.
Caida en bolsa. La razón principal de ese batacazo bursátil no fueron los datos del trimestre, sino las perspectivas para el segundo. Netflix proyecta un crecimiento del 13% en ingresos para Q2, hasta unos 12.600 millones de dólares, cuando el consenso de Wall Street estaba más cerca de los de 13.100 millones. La diferencia es pequeña en términos relativos, pero suficiente para recordar que los inversores llevan años acostumbrados a que Netflix supere ampliamente sus previsiones.
Adiós a Hastings… La compañía también ha comunicado que Reed Hastings, cofundador y hasta ahora presidente del consejo, no se presentará a la reelección cuando expire su mandato en la junta de accionistas del 4 de junio de 2026. Esto pone fin a 29 años en la empresa que él mismo cofundó. Hastings ya había dado un paso atrás en enero de 2023, cuando dejó la posición de co-CEO en manos de Ted Sarandos y Greg Peters.
Su salida definitiva del consejo, explicó la compañía, responde a su deseo de centrarse en la filantropía y otros proyectos. Durante la llamada a analistas posterior a la presentación de resultados, Sarandos tuvo que responder a si la salida de Hastings tenía alguna relación con el fracaso de la operación con Warner Bros. Discovery. Sarandos afirmó que «lo siento para quien busque intrigas palaciegas. Reed fue un gran defensor de ese acuerdo».
… hola a los anuncios. Hastings fue durante años uno de los escépticos más visibles dentro de la empresa con el uso de publicidad en streaming. En 2022, cuando Netflix perdió suscriptores por primera vez, declaró estar «en contra de la complejidad de los anuncios». Cuatro años después, el negocio publicitario se ha convertido en uno de los pilares estructurales de la empresa. La compañía trabaja con más de 4.000 anunciantes, un 70% más que el año anterior, y el plan con publicidad ya supone más del 60% de las nuevas altas en los 12 países donde está disponible, según los datos de la propia Netflix.
La proyección de ingresos publicitarios para 2026 es de 3.000 millones de dólares, el doble de los 1.500 millones generados en 2025. Es paradójico que la plataforma que se ha significado como un paso evolutivo de la televisión tradicional, sin sus incomodidades (entre las que, sin duda, se encuentra la publicidad), compita ahora directamente con YouTube y la televisión lineal por los anuncios de las marcas. Es más: Netflix ha migrado su tecnología publicitaria a una plataforma propia, dejando atrás la dependencia de Microsoft, y la compra programática ya roza el 50% de su negocio publicitario no ligado a eventos.
La paradoja. Es decir, todo en estos resultados apunta a una gran paradoja. La propia compañía reconoce que representa menos del 5% del share televisivo global, pero los ingresos anuales proyectados de entre 50.700 y 51.700 millones de dólares la colocan entre las mayores empresas de medios del planeta. Y mientras, sus acciones caen un 9%. Hay una explicación para todo ello.
Netflix fue durante años una empresa de crecimiento exponencial, el tipo de activo que los fondos tecnológicos adoran: métricas de suscriptores disparadas, expansión geográfica imparable, contenido propio que acumulaba prestigio y audiencia… Ahora es otra cosa: el mainstream, rentable y predecible, con varias palancas de monetización (suscripción, publicidad, deportes en directo, gaming) y un modelo de negocio que ya no es sorprendente, y sí muy imitado. Una empresa sólida, con posición dominante y perspectivas de rentabilidad creciente, pero a ritmo tranquilo, a medio plazo. No es, desde luego, la Netflix que Hastings construyó.
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La noticia
Netflix gana más dinero que nunca y sus acciones caen un 9%. La explicación es que Netflix es el nuevo mainstream
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John Tones
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Fuente: www.xataka.com
